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          國家電網是否拆分?電力市場新一輪改革從何啟動?

          所謂一元復始,一個另解是輸了一塊再重新投資。新年伊始,嗅覺靈敏的資本市場早就開始尋找新的標的,能源資本市場自然是一口放不下的肉。
          前幾日摩根士丹利組織一眾投資者在北京尋找投資熱點。某日中午,幸得與他們小聚。從資本操作者的角度理解能源市場,他們關心的問題仍然是:中石油管網是否分離?國家電網是否拆分?煤價是否到底?天然氣價格漲價何時到位?電力市場新一輪改革從何啟動?分布式能源的機會又有多大?
          能源資本市場這些敏感事兒,或許誰也不知道答案。我雖沒有未卜先知的法力,基于對能源市場七年之余的觀察和了解,姑且對上述問題逐個做個判斷。
          其一,中石油管網拆分目前可能性不大,拆分更多的是一廂情愿的情緒表達。況且,簡單拆分是粗暴且非經濟的做派,無非是形成了新的壟斷。當務之急,是構架多元的油氣競爭市場,賦予競爭主體更多的生存空間。
          諸如,放開原油進口和使用權、推進煤制氣產業化發展,改善油氣流通環境,加速對煤制氣管道批復等都是在增加上游資源供應、活躍中間流通環節的舉措。至少目前,簡單拆分是行不通,甚至在政策上是沒有意向的。
          其二,國家電網的拆分實際是輸配分開改革的范疇。電改進入第十二個年頭,改革的思路在不斷調整。目前看,五號文在實踐中基本被拋棄。輸配分離改革更加傾向于形成獨立輸配電價機制轉變。國家電網也認可“管中間,放開兩頭”的做法,在發電側競價售電,在用電側競價購電,即大用戶直購電。
          但電網企業堅持電網調度一體化和輸配一體化的管理模式。對于特高壓線路的建設,我們知道目前各方在做最后的博弈。根據電網企業的投資安排,及目前的格局,預料年內很可能有新的線路開工建設。

          其三,煤價在入冬之后,正在經歷一輪短期的上漲,秦皇島煤漲幅超過百元/噸,但不出所料好景不長在,近期一下跌了20多塊錢?傮w判斷,我認為煤價在目前的行情下,有價無市的狀況明顯。在供大求的格局下,產能過剩是誰也不愿意看到,但又不得不承認的事實。
          當然,我們不會去譴責誰誰沒有遠見,資本的逐利性使然。煤價在遠期看,仍然保持下行,至少在近期5年不會反彈,至少5年作別那些金燦燦的時光。
          其四,天然氣供需緊張已經不再是新聞,“煤改氣”更讓供需缺口擴大。預計2013年國內天然氣消費1700億立方米,進口530億立方米(進口越多,企業虧損越大)。天然氣搶手自不用多言,供需形成價格的簡單理論決定,在多年的價格管制解除后,氣價上漲是我們不愿意看到,但又是必定的事實。
          從成本加成法到凈回值法,國內氣價改革方案已定,市場化是最終的方向,只是時間長短而已。本年內,推薦重點關注階梯氣價、進口氣帶來的門站價格上漲問題。價格變動可能一觸即發。
          其五,電力市場改革目前除直購電外,似乎沒有太多的熱點話題。即便是出臺文件,我對改革的幅度和步伐也不看好。改革或者只停留在文件之中。再者,過去興師動眾的改革文件還在箱底壓著。

          其六,分布式光伏是新的機會。能源工作會剛剛確定2014年14G瓦的光伏裝機,超過此前征求意見的12G瓦總量,國家給光伏二次發展留足了空間。不能錯過的是,今年能源局將60%光伏發電確定為分布式,財政優并先給以補貼。
          資本市場早已火熱,當務之急是落實財政補貼、坐實上網和項目備案,最終落在實實在在的裝機上。同時,我們一定要有警惕心,雖然他們說得好,不一定辦得到。


          【上一個】 中國成全球最大智能電網市場 【下一個】 2013年關于電網規劃的七件大事


           ^ 國家電網是否拆分?電力市場新一輪改革從何啟動?

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